【トルコ国債】年16％の債券利回り、恐ろしいほど魅力的［07/15］

・トルコの資産価格、ついにリスクに見合う水準に
・エルドアン氏、当てにできないが合理性示すことも

６月24日の選挙で勝利したトルコのエルドアン大統領は今月９日、就任宣誓を行う。その後で投資家にとって重要になるのは、
大統領が中央銀行にどれだけ独立性を与えるかだろう。展開次第では、極めて慎重ながらトルコへの投資を検討してもいいだろう。
現水準ならリスクに見合った対価が得られるからだ。

　　トルコへの投資は勇気がなければできない。エルドアン氏が権力を固め、
上昇するインフレ率の抑制に必要な独立性を中銀から奪う中で、トルコ・リラは年初来でドルに対して約25％下落した。
ただ、エルドアン氏の選挙勝利で一定の不確実性はなくなり、同氏が就任宣誓後に発表する経済政策が転換点にもなり得る。

　　トルコは大幅な経常赤字を抱え、ドル資金の流入に大きく依存していることから、リラ安はとりわけ厳しい。
エルドアン氏が金融政策の独立を維持すると宣言すれば、為替相場には画期的な出来事になる。
一方、再選に向け選挙戦で唱えた金融政策への関与を再び持ち出せば、悲惨な相場が待ち構える。

　　トルコ中銀は４月後半以降、金利を合計で５ポイント引き上げて17.75％とし、
６月７日の政策会合でタカ派寄りの姿勢を示した。だが６月のインフレ率は市場予想を超える15.4％。
生産者物価の伸びは24％近くに達しており、インフレはさらに加速しそうな様子だ。
エルドアン氏は手にした強大な権力を独裁者になるために使うのか、
専門家に委ねて経済の悪化を防ぐために使うのか選択を迫られている。

　　もし後者が選ばれれば、強欲な、もとい勇敢な投資家は大幅なリターンを手にできるだろう。
10年物リラ建てトルコ国債の利回りは16.7％前後で、ドイツ債の0.3％は言うに及ばず、
ルーブル建てロシア国債の7.7％をもはるかに上回る。リラ相場が安定するか、緩やかなペースで下落したとしても、
リターンは大きい。

　　現水準から下げた分の一部を回復するようなことがあれば、うまみはいっそう増す。
リラが５％上昇すればリターンはその分増加し、リラ上昇に拍車を掛けるだろう。
エルドアン氏が中銀の地位向上と経済に適切な支援を表明すれば、このような展開を実現させることは可能だろう。

　　問題は、エルドアン氏を当てにはできないと言うことだ。衝動的に行動し、経済も理解していない。
だが一方で、中銀に５ポイントの利上げを許したように、あふれんばかりの合理性を示すこともある。

原題：That 16% Bond Yield Looks Awfully Tempting: Marcus Ashworth（抜粋）
https://www.bloomberg.com/view/articles/2018-07-04/that-16-turkish-yield-looks-awfully-tempting

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Bloomberg
https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2018-07-05/PBCMMH6K50XU01

落ちるナイフを掴むことなかれｗｗｗ

トルコは親日国だっけか
助けてやらなくてもいいのか?

波乱はチャンスだよ！
今こそトルコ！

まだまだ米国の利上げが止まらないうちはだめ

16％の利息で止まればいいんだけどね・・・・・
16％でも通貨切り下げして1年くらい分しか対応できないだろう
ずばりデフォルが視野に入る厳しい投資物件じゃない？

なんで都合のいい予想しかしないの？

リラが10％下げれば実質６％程度の利回り
S&Pは年平均９％程度の利回り＋円安

どっちを選ぶかは明らか
ブルームバーグとか欧米系メディアは日本人を嵌め込むための記事を書いてるだけ

リラの価値が下がることで、その金利は相殺されねーか？

つか相殺ならまだしも邦貨に替えたらマイナスだった・・というパターンもｗ

トルコのインフレの恐さを知らない・・・アホたれ１

相場が動くことはチャンスなんだよ！
動かない相場に意味はない！

5年もすれば倍になるけど、さすがにそこまでは保てないだろうな

2年前に100万で買ったのが昨日見たら73万になっててワラタ

価格下落が16%を超えそうだな
こういうのはジジババが証券会社や銀行に騙されて買っちゃうんだろう

本当に販売されてんのこれ

ジャンク通り越して爆弾じゃないか

ドル建てで見た時の金利が同じになる、当たり前の話。
そう考えると日本円は冷凍庫の中で腐らないようにしている通貨だな。

記事が本当ならトルコ国民が全力で国債買い漁ってるはずなんだがな

誰が買うんだこんな危なっかしいもん

トルコが復活する方法募集

世界6位の観光立国だから、通貨安はある面ではおいしいだろな。

ヤクザ国は金利以上にインフレが進む

公務員を2万人粛清して構造改革したから
長期的には最大の買い場だろ

短期的には知らん

総悲観というか、一方通行で下落してるわけだら
常に総悲観なんだよ。

トルコリラ円が50円割った時も総悲観だったし、
30円割った時も総悲観だった。　で今は22円。

総悲観は買いとか日本の相場格言に逆張りが多いのは
相場師が市場を賭場がわりに利用してきた不幸な相場の歴史ゆえ

ハイリスク・ハイリターン

リラ建てならリスク大きいから…満期になると価値が減りそう。

色々言われているねトルコ。
FXレバ1.0デビューしようと思ったが
この記事を見てやめたｗ
どうやらまだちょっと早いっぽいｗｗ