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【日銀】日本株最大の株主に 時価45兆円でGPIF抜く…投信顧問「これほどつまらない市場はない」

更新日:

1: ばーど ★ 2020/12/01(火) 13:07:31.34 ID:UHqj7CGb9
 日本銀行が日本株最大の株主になったとみられることが分かった。株式を集めてつくる上場投資信託(ETF)の保有額は既に時価で45兆円に達し、年金積立金管理運用独立行政法人(GPIF)の日本株保有額を抜いたもようだ。日銀による株価の下支えは、金融システムの安定につながったと評価される一方、企業の価値を適正に評価する市場の機能にゆがみをもたらしたとの批判もある。

日銀は10年前の2010年12月にETF購入を開始。現在は原則として年6兆円のペースで買い入れているが、必要に応じて12兆円まで購入を増やせる。

 東証1部の7%

 ニッセイ基礎研究所の井出真吾上席研究員の試算によると、日銀のETF累計買い入れ額は10月末時点で35兆円に達した。今月25日には時価ベースで45兆1600億円となり、GPIFの保有額を300億円程度上回ったもようだ。東証1部上場企業の時価総額の約7%に当たる。

 東海東京調査センターの仙石誠氏は「日銀の買い入れは株価安定に寄与した。株価が下がれば金融機関の財務体質が悪化し、貸し渋りにつながる恐れもあった」と評価する。

 だが経済官庁幹部は「資本主義国家で、ここまで公的機関が株式市場を支配している国はない。企業の新陳代謝が進まず、成長率が低下する一因だ」と指摘する。

 実際、日銀はETFの買い入れを通じ、東証1部上場企業の2割弱に当たる約400社で事実上の大株主となっている。しかし、日銀が株主として議決権などを行使することはなく、専門家からは「物言わぬ株主」の存在が大きくなることで企業経営への監視の目が弱まり、日本市場の魅力を低下させているとの声が上がっている。

 日銀はETFを通じた間接保有のため投資先を公表していないが、ニッセイ基礎研究所の試算によると、日銀が5.0%超を実質的に保有するのは10月末時点で391社に上った。

 保有割合は、半導体検査装置のアドバンテストで24.7%と最も高く、ファーストリテイリング(20.3%)、TDK(20.1%)でも20%を超える。

 出口議論は尚早

 株主は、経営陣が適切に企業価値の向上に取り組んでいるかどうかを監視し、株主総会で取締役の選任、解任や合併など重要な議案に賛否を投じる権利を持つ。

 黒田東彦総裁は「(ETFの)運用会社が適切に議決権を行使している」と強調するが、日本総合研究所の根本寛之研究員は「運用会社は経営の監視には関心が薄く、適正なチェック機能が働いていない」と指摘する。

 日銀によるETFの購入は、業績が低迷する企業や、不祥事が発生した企業の株式までまとめて買われる問題もはらむ。

 ピクテ投信投資顧問の市川真一シニア・フェローは「日銀によって株価全体が押し上げられ、投資家は個別企業の価値を分析して売買する意味が薄くなった。これほどつまらない市場はない」と述べ、日銀によるETFの保有縮小を訴える。

 だが、黒田総裁は「2%の物価上昇目標が実現する状況になるまで金融緩和を続ける。出口を議論するのは早い」と説明する。最大株主となった日銀が購入縮小を打ち出せば株式市場の動揺を招く恐れもあり、金融政策の正常化に向けたかじ取りは一段と難しくなっている。

2020.11.30 06:26
https://www.sankeibiz.jp/business/news/201130/bse2011300626002-n1.htm

引用元: ・【日銀】日本株最大の株主に 時価45兆円でGPIF抜く…投信顧問「これほどつまらない市場はない」 [ばーど★]

14: ニューノーマルの名無しさん 2020/12/01(火) 13:12:33.66 ID:jHargdMp0
>>1
この始末、どうつけるつもりだ黒田は?
逃げるなよ。

142: ニューノーマルの名無しさん 2020/12/01(火) 13:43:33.32 ID:smqFlm2k0
>>14
逃げるに決まってる

205: ニューノーマルの名無しさん 2020/12/01(火) 14:02:53.13 ID:2BYHbt1a0
>>14
黒田の任期中に解決は無理だよ

236: ニューノーマルの名無しさん 2020/12/01(火) 14:15:07.73 ID:N7WW4IPK0
>>14
間違いなく2023年の任期切れまで続けて、そして逃げる

649: ニューノーマルの名無しさん 2020/12/01(火) 18:16:29.59 ID:22YtlY9S0
>>14
そんな事言ってる間があるならとっととを出口を塞ぐんだ逃げられないように

775: ニューノーマルの名無しさん 2020/12/01(火) 21:48:41.64 ID:V2VrggN00
>>14
くだらない事考えずに株買え

37: ニューノーマルの名無しさん 2020/12/01(火) 13:18:53.30 ID:jHargdMp0
>>1
金融緩和だけでは、2%の上昇は不可能って、
もう結論出てるだろ。
いつまで無駄なことを続ける気だ。
間抜けな総裁様は。

737: ニューノーマルの名無しさん 2020/12/01(火) 20:16:32.12 ID:/Wu5fUNy0
>>37
株価維持が与えられた使命です

62: ニューノーマルの名無しさん 2020/12/01(火) 13:24:50.07 ID:6quIKPhp0
>>1
>「日銀によって株価全体が押し上げられ、投資家は個別企業の価値を分析して売買する意味が薄くなった。これほどつまらない市場はない」

投資でギャンブルやって儲ける旨みが無くなったってだけだろ
別に問題無いな

104: ニューノーマルの名無しさん 2020/12/01(火) 13:34:28.17 ID:yTKJD2lk0
>>1
儲からないバカが文句言うw

3月に買って9月に売ればもうかってたろうが

163: ニューノーマルの名無しさん 2020/12/01(火) 13:49:38.97 ID:8HWkbhsX0
>>1
最早
実態経済を反映しない株式市場。
上がったり下がったりするから儲かるのに塩漬け富裕層の資産が増えるだけのつまらん市場。
FXの方がマシ。

171: ニューノーマルの名無しさん 2020/12/01(火) 13:53:06.04 ID:C3LMjMM90
>>1
何が貸し渋りじゃあ。
サギアベ一味が献金・闇献金貰う企業の株を日銀に買わせてるんだろ。
サギアベ一味のやってることは、もう無茶苦茶。
GPIFとETFで株を2倍以上につり上げてる。
本当の平均株価は1万くらいだろ。
これこそが本当の日本企業の実力。

186: ニューノーマルの名無しさん 2020/12/01(火) 13:56:12.79 ID:gNFviZ8x0
>>1
日銀が全部手放しても総額の7%
しかないのにつまらないとかww

196: ニューノーマルの名無しさん 2020/12/01(火) 14:00:43.42 ID:Ikkn9xmS0
>>1
顧客からお金を預かって運用しているやつが
株価が安定せずに崩れたほうがいいみたいな酷い発言

お前にとって面白いとかつまらないとか顧客に撮ったらどうでもいいこと
こんな投信会社潰れる方が、社会にとってもっと面白いわ

207: ニューノーマルの名無しさん 2020/12/01(火) 14:04:00.96 ID:yfOz09q60
>>1
日銀が売買する額の何倍もの規模で外国人が売買してんのに何言ってんだよ

コイツラの本音は空売り投機マネーゲーム仕掛けたいけど市場を安定化させようとする日銀の存在が邪魔ってことだろ
己の金儲けしか考えてない連中の泣き言とかホントくっだらねえ

227: ニューノーマルの名無しさん 2020/12/01(火) 14:10:58.86 ID:7EhSjysT0
>>207
日銀は買うだけな

237: ニューノーマルの名無しさん 2020/12/01(火) 14:15:08.39 ID:Ukb+UfOY0
>>1
日銀の役割は、
「発券銀行」「政府の銀行」「銀行の銀行」
って教科書で習ったけど、
「物言わぬ株主になる」
というのはどれに当たるの?

243: ニューノーマルの名無しさん 2020/12/01(火) 14:17:06.36 ID:H/s0g0rp0
>>237
それは日銀の仕事だろ?
役割は物価の安定だろ。

256: ニューノーマルの名無しさん 2020/12/01(火) 14:20:26.80 ID:Ukb+UfOY0
>>243
そもそも物価と株価は違うものだけど、
「物価の安定」というのは「銀行の銀行」に関連して、
金利の上げ下げとかする事じゃないの?

275: ニューノーマルの名無しさん 2020/12/01(火) 14:24:10.39 ID:H/s0g0rp0
>>256
基本的に世界中の中央銀行はインフレファイターだけどな。
FRBは雇用にも責任を負わされてるが。
で個々の業務はそれを達成するための物。

267: ニューノーマルの名無しさん 2020/12/01(火) 14:22:22.62 ID:FfzbGuFw0
>>1
投信屋が面白いと思う市場とかろくでもないわw

325: ニューノーマルの名無しさん 2020/12/01(火) 14:37:38.52 ID:eHmi+upj0
>>1
>黒田総裁は「2%の物価上昇目標が実現する状況になるまで金融緩和を続ける。

日銀のETFが2%達成を阻害してる原因なら永遠に日本の価値を希釈するだけになる

379: ニューノーマルの名無しさん 2020/12/01(火) 14:53:23.69 ID:V1ejEhNq0
>>1
日本銀行はETFを買っているのであって株式を買っているわけじゃない
民間の銀行が預金を株式で運用したからといって預金者が株主になるわけじゃないのだ

478: ニューノーマルの名無しさん 2020/12/01(火) 15:30:14.25 ID:I+Y24F9z0
>>1
社会主義国

519: ニューノーマルの名無しさん 2020/12/01(火) 15:56:20.33 ID:mR+ToWx/0
>>1
実質企業の国有化ですかw

546: ニューノーマルの名無しさん 2020/12/01(火) 16:24:46.39 ID:x74NrOlH0
>>1
日銀が高値で株売ったら即インサイダーでアウトだろ
金融緩和やETFで株価上げたの日銀だもんな

607: ニューノーマルの名無しさん 2020/12/01(火) 17:39:14.23 ID:K2t2qOKg0
>>1
議決権は行使しないけど配当金は受領してる

45兆円の配当金は仮に2%だとしても9000億円、1%でも4500億円
これが決算ごとに日本市場から国庫に回収されてる
本来ならば配当金は日本国内を巡って消費されたり再投資されたりする貴重なマネーフロー

日銀の巨額ETF保有は一種の徴税です
続けるなら配当金は国庫納付せずに公共投資の財源にするべきだ

716: ニューノーマルの名無しさん 2020/12/01(火) 19:53:45.68 ID:V1ejEhNq0
>>1
>日本銀行が日本株最大の株主に

上場企業の株主名簿に日銀の名前が載ってるわけじゃないだろう

725: ニューノーマルの名無しさん 2020/12/01(火) 20:01:38.51 ID:kRD+1GNT0
>>716
間接だな





962: ニューノーマルの名無しさん 2020/12/02(水) 10:23:46.61 ID:SfVpz9Ww0
>>1
黒田「日経平均を4万にする。日経平均4万以上が100年続けばバブルじゃないな。」
菅「経済対策だ。やれー。雑魚な評論家をコケにしてやれ」

2: 名無しのリバタリアン 2020/12/01(火) 13:08:37.84 ID:Hsbtw9Hm0
だれがみてもヤバい状況になってるよなこれ
もう市場が機能してない

63: ニューノーマルの名無しさん 2020/12/01(火) 13:24:54.48 ID:hI3fRvFq0
>>2
今後は 人や、物に投資しても どうしようもなくなりますね(笑)

投資家からすれば じつにツマラン上に 魅力も無い国ってことだわw

336: ニューノーマルの名無しさん 2020/12/01(火) 14:39:52.79 ID:ROYbEyAR0
>>2
東証1部の時価総額や今、株買ってるのが外資個人なのも知らない情弱
恥ずかしいなあ

661: ニューノーマルの名無しさん 2020/12/01(火) 18:24:31.40 ID:ta9AA+FG0
>>2
今日も物凄い株価上げてる
こんなので良いのかと思ったりするけど
国はいくら買っても破綻しないなら
どんどん買い続ければ持ってる人はハッピー

824: ニューノーマルの名無しさん 2020/12/01(火) 22:38:02.56 ID:oBl6gxUJ0
>>2
日本以外の先進国もこれに続いてる状況
FRBもECBも無制限の金融緩和を続けるし買い入れ枠も増えている
FRBはジャンク債まで買い入れ始めてるし地方債にも手を出すとも言われてる

834: ニューノーマルの名無しさん 2020/12/01(火) 22:48:57.04 ID:2mLsoY8G0
>>824
ちゃんと分かってて無制限緩和続けてるんだったら別にいいけど
単に株上がって儲かるから続けたろ!の精神になってなきゃいいがなぁ

987: ニューノーマルの名無しさん 2020/12/02(水) 12:02:20.97 ID:S10iwb3V0
>>2
ある程度までなら良いと思うけど
ETF+GPIFで90兆円越えは異常

出口戦略を練らなきゃ成らないのに
政府の誰も、何もやっていない

ホラっちょ黒田なんて、
ヤバくなったら辞職すれば良いくらいに思ってるんだろうな…
┐(´д`)┌

3: ニューノーマルの名無しさん 2020/12/01(火) 13:09:38.10 ID:neS8z5Vt0
最高の時代伸び白ありすぎ5万は射程圏

5: ニューノーマルの名無しさん 2020/12/01(火) 13:10:30.03 ID:FFP7G/l30
これでも資本主義国家だという

6: ニューノーマルの名無しさん 2020/12/01(火) 13:10:51.41 ID:0rQVC13i0
詐欺市場(´・ω・`)

9: ニューノーマルの名無しさん 2020/12/01(火) 13:11:53.26 ID:xwOO9lIU0
資本主義の終わりは日銀がトリガーだったわけだw

11: ニューノーマルの名無しさん 2020/12/01(火) 13:12:14.26 ID:ftbDG2Go0
もう社会主義国家だな。
実質国が全ての国内企業を運営している。
国の一存で株価が上がったり下がったり。

34: ニューノーマルの名無しさん 2020/12/01(火) 13:17:28.95 ID:lfpd1CtN0
>>11

サヨク的には、アリな世界だろ
国が35兆円投資して時価が45兆円
10兆円も儲かってるんだし

576: ニューノーマルの名無しさん 2020/12/01(火) 16:50:03.16 ID:O5XZXlY20
>>34
現在の評価額ならでしょ
買うの縮小と言っただけで、トントン
売ると言ったら、マイナスになるんじゃね

まあ結局は日本市場なんてアメ市場次第だろうけど

12: ニューノーマルの名無しさん 2020/12/01(火) 13:12:18.31 ID:WhF1/I9G0
世界一成功した共産国家、ニッポン

13: ニューノーマルの名無しさん 2020/12/01(火) 13:12:27.49 ID:MgWm41CT0
国民に均等に無償譲渡しろ

16: ニューノーマルの名無しさん 2020/12/01(火) 13:13:05.26 ID:6c6wXnnd0
下がっても買い支えてくれる
安心保険鉄板市場なのか

17: ニューノーマルの名無しさん 2020/12/01(火) 13:13:14.88 ID:v8OPx8HB0
コロナ禍でも買い続けた結果、今めちゃめちゃ利益が乗ってるらしいねw
すげーな日銀

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