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焦点:日本株は主要国最弱に転落、円高懸念も再浮上

更新日:

1: ノチラ ★ 2018/02/07(水) 09:09:31.49 ID:CAP_USER
日本株が世界最弱クラスに落ち込んでいる。日経平均.N225は連日の急落で年初からの下落率は5%を突破。現地通貨ベースでみて主要国では最大級の下げだ。流動性が高く売りの対象になりやすい面もあるが、世界的な株安が深刻化する中で、外需減速の懸念も浮上。「世界の景気敏感株」という位置付けが裏目に出ている。

足元の企業業績にまだ陰りはみられない。6日に第3・四半期決算を発表したトヨタ自動車(7203.T)も今期(2018年3月期)予想を上方修正した。SMBC日興証券の集計によると、2日までに決算発表を行った東証1部上場企業(金融除く)の4─12月期経常利益は前年同期比24.4%増。進ちょく率は85.5%と上振れが期待される水準だ。

バリュエーションも低い。日経平均の予想EPS(1株利益)は5日時点で約1568円。決算シーズンスタートとなった1月23日から約2.7%の増加だ。EPSが上昇し株価が下落した結果、日経平均の予想PER(株価収益率)は6日時点で13倍台後半まで下落したとみられている。

しかし、日本株のパフォーマンスは連日の大幅安で急速に悪化。年初来のアジア主要国の株価(現地通貨ベース)でみて最も下落率が大きいのは日経平均の5.07%。欧米は5日までのデータだが、日経平均を超える下げはデンマークやカナダなどしかない。

「東京株式市場は流動性が高く、HFT(超高速取引)などのメイン市場となっている」(外資系証券のHFT担当者)とされ、株価急落の際には売りが集中しやすい。業績拡大期待が強いなら、株急落局面では相対的に落ち込みが小さくてもよいはずだが、足元の市場での動きは異なる。

<来期を見始めた市場>

株価がさえない日本の好業績銘柄も目立ってきた。市場予想を上回る業績見通しを発表したファナック(6954.T)や信越化学工業(4063.T)は、初期反応こそ良かったが、その後急落。発表日(1月26日)から6日までファナックが9.3%安、信越化学が10.9%安と、同期間の日経平均の8.5%よりも大きい下落率となっている。任天堂などのパフォーマンスも日経平均より悪い。

それまでの株価パフォーマンスがよかったために、利益確定売りの対象になりやすい面もある。しかし、投資家の視線は、もはや今期ではなく来期に移っており、その来期の業績に警戒感が強まっていることが日本株の売り要因になっているという。

「(株価は)短期のセンチメントに振らされている部分もあるが、今期は良いとして、来期に向けて買う理由を見いだせない銘柄もある」とベイビュー・アセット・マネジメントのファンド・マネージャー、谷川崇人氏は指摘する。

今期の日本企業の企業業績を押し上げたのは、中国や米国などの海外需要だ。しかし、「米消費は株高による資産効果で押し上げられている可能性がある。株安で逆回転が起きれば経済に悪影響が及びそうだ」とBNPパリバ証券チーフエコノミストの河野龍太郎氏は懸念する。

<円高懸念も再浮上>

日本株についてまわる円高懸念も再び浮上してきた。ドル/円JPY=は株式市場と比べると、比較的反応は穏やかだが、12月日銀短観における大企業・製造業の想定為替レート(下期1ドル109.66円)を下回る水準にある。

JPモルガン証券・チーフ株式ストラテジストの阪上亮太氏は「日本企業の来期の会社計画の対ドル前提レートが105円程度なら、微増益にとどまる可能性もある」とみる。

海外投資家はすでに売り越しに転じており、1月2─4週の累計(現物と先物の合計)で2兆円近くに達している。2017年からのトータルでみれば、まだ6000億円程度の買い越しだが、2月に入っての急落で売り越しに転じた可能性は大きい。日銀は連日、ETF(上場投資信託)買いを入れているが、「落ちるナイフ」を止めるのは難しい状況だ。

世界の「景気敏感株」として世界同時好況を享受してきた日本株だが、ミョウジョウ・アセット・マネジメントCEOの菊池真氏は、足元の株安が半年先の景気減速を織り込んでいるとすれば「景気敏感業種のウェートが高い日本株は米国株より下げ幅が大きくなってしかるべき」と話している。
https://jp.reuters.com/article/jp-stock-idJPKBN1FQ16B


関連記事:今回の円高はいつもと違う~ドル高シナリオの再考

2: 名刺は切らしておりまして 2018/02/07(水) 09:13:49.69 ID:NRMimQ7F
投資する魅力ある物件が一つも無い国なんだよね
資源すら無いし、技術も研究も没落
人材に期待は持てないし、労働意欲が無い人も増えている、
高齢者と引き篭もりの国

4: 名刺は切らしておりまして 2018/02/07(水) 09:18:15.58 ID:AxvplNDD
東証の価格決定力は取引シェアが最も大きい外国人投資家が握ってるから、日本企業の業績よりも、ダウに引き摺られる。
それだけの話。

9: 名刺は切らしておりまして 2018/02/07(水) 09:26:22.01 ID:/X3tqWnZ
円高になれば国民の暮らしはよくなる
トリクルダウン時代遅れw

15: 名刺は切らしておりまして 2018/02/07(水) 09:56:46.69 ID:X9t3MGWu
米利上げで逆に通貨高になるのは世界でも日本円だけ

17: 名刺は切らしておりまして 2018/02/07(水) 10:04:41.63 ID:1Rs7kKDj
四天王では最弱

18: 名刺は切らしておりまして 2018/02/07(水) 10:08:42.48 ID:W1/3p+4S
30年経ってもほとんど変わらない日本株なんだから、世界最弱は当たり前w


http://imgur.com/31ng0RX.jpg

20: 名刺は切らしておりまして 2018/02/07(水) 10:13:44.59 ID:mUqnx2rn
主要先進7カ国の中で、日本だけ平均所得がずっと横ばいなんだよね

他の国はこの20年間で所得が1.5倍以上になってるのに

25: 名刺は切らしておりまして 2018/02/07(水) 10:37:31.80 ID:wgcWxJt3
アベノミクスは
金刷って円安誘導してるだけで
構造改革してない

構造が原因で不況なわけで
構造変えないと回復しないんだよ

で安倍総理には構造改革できないわけで
だったら構造改革できる人や政党が出て来ないと詰みだわ

26: 名刺は切らしておりまして 2018/02/07(水) 10:37:32.56 ID:W7DsXumd
莫大な年金を投入して無責任に買い支えるんだろう?
その前に公務員をリストラしろ!!!!!!

主要国最弱の原因は、国家のシステムが無駄な仕事だらけな上にヒューマンエラーが多すぎるからだ!
重要書類を紛失、焼却処分しても懲役にならない国は日本だけ

27: 名刺は切らしておりまして 2018/02/07(水) 10:42:20.99 ID:FxC845NS
結局、円安で既得権を守っただけだったな。
政治家は献金、官僚は天下り、経団連は減税と、安倍自民党の好きそうな話だ。

33: 名刺は切らしておりまして 2018/02/07(水) 11:06:13.47 ID:tGX/Sdlr
5円程度の円高ならむしろ望むところ

40: 名刺は切らしておりまして 2018/02/07(水) 11:42:15.04 ID:sCb/KnmX
米国ファンド勢の株価操縦を摘発しろよ。特に、SQ前に仕掛けられる。
いいようにやられている。

47: 名刺は切らしておりまして 2018/02/07(水) 12:05:45.59 ID:hTlMQGcp
日本の若者の主要産業が老人介護だろ?そら衰退しますわ

65: 名刺は切らしておりまして 2018/02/07(水) 12:41:04.85 ID:7gTev4Uc
ダウに引きずられるってのもそりゃ物凄くあるんだけどさ、
○ポジティブ・根明・タフで成長意欲が証券・ユーザー共に強いアメリカ と
○ネガティブ・根暗・陰湿で嵌め込み大好きな証券・ユーザー共に多い日本
の市場の違いもあると思うんだよなあ。

特に日本の証券会社、銀行業界は健全に賢く強いところが少なすぎるだろ。
客を殺す歴史ばかり辿ってきているから。
今回の件もみずほの偉いさんとか「もう終わりじゃー、終わりじゃー」てなコラム書き流してるのとか
どんだけ最低だよと思った。

証券は新興企業、ネット専業企業系ばかりが良さが目立つ業界。
それがユーザビリティもサービスも料金も全部だからな。古いのは何やってきたんだよと。

93: 名刺は切らしておりまして 2018/02/07(水) 17:40:00.89 ID:7gTev4Uc
米国もまだまだ下がりしろを残してるんだよな
あと10%くらい下がらないかな

106: 名刺は切らしておりまして 2018/02/08(木) 07:36:08.15 ID:sO5v2GRD
官製相場でぶっ壊れたまま時が経ち過ぎた
ゴルディロックスのぬるま湯に浸かりすぎたディーラーしか残ってなさそう

114: 名刺は切らしておりまして 2018/02/08(木) 21:04:28.99 ID:u+kvLSVp
●こんな感じで個人投資家を巻き込みながら暴落します。●

\  底打ち確認、買い! ←★今ココ!!
  \  ↓
    \/\  ナンピン買い!
          \  ↓
            \/\  今買える奴が勝つ!
                  \  ↓
                    \/\  大底確認、全力買い!
                          \  ↓
                            \/\
                                  |
                                  \
                                    |  大損切り!
   )、._人_人__,.イ.、._人_人_人
  <´   お 金 返 し て っ ! >
   ⌒ v’⌒ヽr -、_ ,r v’⌒ヽr ‘ ⌒ヽr
// // ///:: <   _,ノ`’ 、ヽ、_ ノ  ;;;ヽ  //
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115: 名刺は切らしておりまして 2018/02/08(木) 22:51:54.48 ID:BlJ1i8zG
>>114
同じ物をナンピンし続けるなよ・・・

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