【経済】日経平均株価は「割安にあらず」　PBR1倍は1万3600円、さらなる調整も

6日午前の東京株式市場で日経平均株価は大きく反落し、前場の安値となる前日比676円安の2万0652円で終えた。新型コロナウイルスへの警戒感から前日の米国株が急落し、投資家がリスク回避姿勢を強めた。米国株は大幅な上昇と下落を繰り返す「ジェットコースター相場」の様相を強め、不透明感から日本株への売り圧力は強い。株価指標から算定しても、日本株はまだ割安と言いづらい現実がある。

「これほど巨額の売り越しは2018年10月2日、バブル後の高値（2万4270円）を付けた後に調整した局面以来。今回の下落局面は調整の序章にすぎないのでは」。みずほ証券の三浦豊シニアテクニカルアナリストはこう話して、警戒を緩めない。

三浦氏が注視したのは、大阪取引所が5日発表した2月第4週（2月25～28日）の日経平均先物とTOPIX先物の投資部門別売買動向。海外投資家（外国人）の合算の売越額は1兆1189億円と、18年10月第2週（9～12日）以来およそ1年4カ月ぶりの高水準だった。
18年10月2日、日経平均は高値（2万4270円）を付けた後に調整が続き3カ月後の18年12月25日には1万9155円まで下落した。高値からの安値の下落率は実に21%だった。今回は20年1月20日に付けた昨年来高値（2万4083円）ときょうの午前終値（2万0652円）を比較しても下落率はまだ14%にとどまる。昨年来高値ベースで計算すると、1万9000円台まで下落する余地があることになる。

先週から外資系証券経由で大規模な売りが出ていた。そんななか発表された投資部門別売買動向に対し、市場がこれほど警戒を強めるのはなぜか。実は今週に入っても外資系証券を介した日本売りが続いているためだ。

JPモルガン証券とゴールドマン・サックス証券は、5日までに2020年3月物のTOPIX先物を差し引きで計1万5000枚を売り越している。東海東京調査センターの仙石誠シニアエクイティマーケットアナリストは「新型コロナの状況が改善するまで、海外勢の日本株売りは続くのでは」と警戒する。

13日に算出を控える株価指数先物・オプション3月物の特別清算指数（SQ）も波乱要因だ。三菱UFJモルガン・スタンレー証券の藤戸則弘チーフ投資ストラテジストは「外資系証券が一層の売りポジションに傾いており、来週以降の日経平均はさらに下押しされて『波乱のSQ』となる可能性が高い」と指摘する。

指標面から見ても、実は日経平均は割安とは言いがたい。5日時点の日経平均株価の採用銘柄の加重平均ベースのPBR（株価純資産倍率）は1.02倍。多くの市場関係者が指摘する「割安」の根拠だ。ただ、単純平均型である日経平均の算出方法に合わせた指数ベースのPBRは同日時点で1.57倍だ。これをもとに後者が1倍となる場合を計算すると、日経平均は約1万3600円となる。

以下略、ソース先にてご覧ください。

日本経済新聞 2020年3月6日 12:32
https://www.nikkei.com/article/DGXLASFL06HFA_W0A300C2000000/

日銀による無限買いがあるよ

終わった

インチキ相場にそんな分析は無意味ｗ

ITバブル崩壊も、リーマンショックも半額にはなる
12000を割れてからどこで下げ止まるかって感じでしょう

半値八掛二割引

もう株価は何も表してないよｗ

みんなが投げ売ってる時に買えないようなヤツには株で大儲けなんぞできんわい

安倍高値の半値12000が下値メド
なお安倍スタートは10000

世界的に景気が冷え込むのは間違いない


今、株を買う理由は１つもない

PBRだけで語る時点で素人

１２０００円ぐらいが適正価格で、オーバーシュートして１万円割れすると思う。

そもそも、GDPがマイナス。なんで株価が上がってたんだ？ アベの支持率維持の極悪戦法だろ！

日銀が無駄に買い支えてきたからですよ

安倍官製バブル崩壊で、急に訳の分からん事言い始めるみずほ証券クソ

売りを仕込んで一週間…
乱高下で胃が痛いが、最終的に買い戻しは13000円あたりと予定している

18000割り込んだら年金マイナスなんだよな
ワクワクするな

つーか、いま空売りしないやつは、センス無い

ダブルインバース推奨ですか？

100年前の恐慌は3年かけて株価が1/10になった
30年前のバブルは同じく3年かけて1/3になった

今回はどうなるか

外人勢は大幅売り越しということか
外人の売りに個人が買いで対抗するのは分が悪いと感じる
勝ち目ない戦いはしない方がいいような気がする
果たして外人が日本株に戻ってくる日が来るかどうかは分からないけど

いま買わないとビッグウェーブに乗り遅れるよ

どんなウェーブだよぉ。。。。。。。。。。。。。。。。中、すっかすかの？

普通に世界中ヤバいだろ

@yurumazu
日銀によるETF買いがなかったら
日経平均は今頃16000円近辺だったそうです。
https://i%2Eimgur.com/9Zjfbe9.jpg

このことはETF買いがないマザーズを見れば明白です。

マザーズは日経平均とのパフォーマンスの乖離は30%近くあります。
中小型が30%負けているのは中身が悪いからではなく、
日銀の買いが入らないからです。
https://pbs%2Etwimg.com/media/EMGVfQqU8AEX5OI.jpg

日銀と年金がアホみたいに吊り上げたから全然割安感ないわ

今回は長引くぞー
薬ができるまではあらゆる業種で好転する理由ないからな