[仮想通貨]IRON Financeはなぜ崩壊したのか？

更新日：2021年6月21日

1: 名無しさん＠お腹いっぱい。 2021/06/19(土) 00:10:31.32 ID:QL30frNr

IRON Financeのどこに問題があったのか、識者求む！

・IRON Financeとは
仮想通貨IRONを1枚1ドルにペッグさせることを目的としたプロジェクト
USDCを担保に発行されるが1枚あたりUSDCは0.75ドル程度に過ぎず、
残り0.25ドルは独自に発行するTITANにて担保する。
詳細は以下(崩壊前に書かれた記事)
https://jpyc.substack.com/p/11-jpyc-news-letter

・価格維持アルゴリズムについて
○市場のIRON価格が1ドルより高いとき
USDC(0.75ドル分)とTITAN(0.25ドル分)を用いてIRONをMint(鋳造)することで
市価より安価にIRONを入手できる。
鋳造されたIRONが売却されることで価格が下落する。

○市場のIRON価格IRONが1ドルより安いとき
IRONをRedeem(償還)することでUSDC(0.75ドル分)とTITAN(0.25ドル分)が返却される。
IRONが市場で調達され価格が上昇する。

○TITANの供給について
上記Redeemのほか、IRONやTITANを取引所に預けて両替機能の維持に貢献した人に毎日固定枚数のTITANが供給される。

・問題点
MintやRedeemでTitan価格を参照するが、過去10分の平均価格を参照したため、
TITANの市場価格が急落した際に割安にIRONがMintできた。
逆に急騰した場面ではRedeem時に多くTITANが払い出された。
結果、1枚60ドルまで上昇していたTITANがほぼ無価値になるまで暴落。
IRONも連れ下がり、最終的に1枚あたり0.75ドル(USDC供託分)で回収することが発表された。(TITANは補償無し)

どう設計したらTITANは暴落しなかったのか、頭がいい方に考えてほしいです

引用元: ・[仮想通貨]IRON Financeはなぜ崩壊したのか？

2: 名無しさん＠お腹いっぱい。 2021/06/19(土) 01:18:13.17 ID:kznazehq

>>1
titanの値段が下がるにつれ、titanLPのARPが急上昇し、最終的に30兆枚のtitanがmintされちゃったから。

つまりtitanの発行枚数は、きっちり上限を決めておくべきでしたね、ってこと。

3: 名無しさん＠お腹いっぱい。 2021/06/19(土) 02:07:43.03 ID:QL30frNr

>>2
Farmからの払い出しは1日あたりなんぼの固定じゃないですか？
増分の大半はLP関係なくRedeemが原因だと思いますけど

4: 名無しさん＠お腹いっぱい。 2021/06/19(土) 05:11:29.80 ID:EUzboC5N

ゆきママさんの解説が分かりやすかった。手出しはしてなかったけどすごい実害だろうなこれ…。

6: 名無しさん＠お腹いっぱい。 2021/06/19(土) 07:16:36.11 ID:8660+ErL

>>4
確かにわかりやすいね
https://yukimama.net/fks/iron-titan-ikehaya/

7: 名無しさん＠お腹いっぱい。 2021/06/19(土) 07:24:22.41 ID:kznazehq

>>6
読んだけど、重要な要素が抜けてるねぇ。
Iron価格が下がったときに、価格維持ためにtitanが追加発行される仕組みがあるんだけど
こいつがIronの10分前の価格を元にLPで発行されたのが間違い。

結果発行枚数が増えすぎて破綻した。

8: 名無しさん＠お腹いっぱい。 2021/06/19(土) 07:27:48.61 ID:kznazehq